Contenido informativo y educativo. No es recomendación de inversión.
Análisis completo: PepsiCo 3T 2026
En 30 segundos
PepsiCo tuvo ingresos de US$25.27 mil millones en su tercer trimestre, 5.6% más que hace un año, y ganó US$3.05 mil millones, 17.1% más. Según la empresa, sus ingresos subieron por mejores precios, más volumen y adquisiciones, y su utilidad por menores cargos ligados a adquisiciones y ganancias en derivados de materias primas. Lo que bajó: su margen operativo «core» (no GAAP) pasó de 17.3% a 16.9%. Para 2026 espera ingresos netos ~6% mayores y un BPA «core» de +2.5% a +3.5%, abajo de su guía anterior.
Gráficas trimestrales
Cada gráfica indica su fuente debajo. Solo cifras reportadas por la empresa o en SEC XBRL; los porcentajes calculados lo indican.
Ingresos trimestrales (US$ mil millones)
Margen operativo GAAP (%)
Flujo de efectivo de operación (US$ mil millones)
Análisis / Nuestra lectura
«Según la empresa» = explicación de la empresa en su comunicado; «Lo que dicen las cifras» = datos citados; «Nuestra lectura» describe qué explica una cifra, sin evaluar si es buena o mala para invertir. No es recomendación.
Por qué cambiaron ingresos y utilidad
Según la empresa:Ingresos +5.6%: 3.1% de crecimiento orgánico, 1.7 puntos por adquisiciones y desinversiones y 0.7 puntos por tipo de cambio, según la empresa (comunicado, p. 2).
Según la empresa:Utilidad de operación +19% y margen +195 pb, principalmente por un impacto neto favorable de cargos/créditos de adquisiciones y por ganancias a valor de mercado en derivados de materias primas, según la empresa.
Nuestra lectura (descriptiva):En cifras «core» (no GAAP), la utilidad de operación creció 3% y el margen bajó 35 pb; la empresa lo atribuye a mayores costos de operación y más gasto en publicidad, compensados en parte por productividad, precios y 4 puntos de reembolsos de aranceles.
Líneas de negocio
Según la empresa:Norteamérica: alimentos de conveniencia mejoraron contra el trimestre previo con más volumen de botanas saladas, pero con menores precios netos; bebidas +5% por adquisiciones de 2025. Internacional: todos los segmentos crecieron, según la empresa.
Financiamiento, deuda y retorno al accionista
Lo que dicen las cifras:Al 5-sep-2026: deuda de corto plazo US$9.22 mil millones (US$6.86 mil millones al cierre de 2025) y de largo plazo US$42.66 mil millones (US$42.32 mil millones); efectivo US$10.68 mil millones. En 36 semanas pagó dividendos por US$5.94 mil millones y recompró acciones por US$0.74 mil millones (comunicado, estados financieros).
Según la empresa:Para 2026 espera retornar US$8.9 mil millones (US$7.9 mil millones en dividendos y US$1.0 mil millones en recompras), sin cambio. Líneas de crédito: No reportado en el comunicado.
Negocios nuevos
Lo que dicen las cifras:El comunicado no presenta negocios nuevos con cifras: No reportado en el comunicado.
Riesgos que reconoce la empresa y tendencias medibles
Según la empresa:La empresa dice que actuará «con urgencia» para mejorar su desempeño en Norteamérica y menciona inflación creciente en costos de insumos.
Lo que dicen las cifras:Su guía de BPA «core» bajó de la parte baja de +5% a +7% a +2.5% a +3.5%; margen operativo «core» −35 pb en el trimestre.
Métricas del sector (cifras de la empresa)
| Crecimiento orgánico de ingresos (no GAAP)Cifra de la empresa Fórmula: Ingresos sin tipo de cambio ni adquisiciones/desinversiones (definición de la empresa).. Fuente: Comunicado, p. 1. | +3.1% |
| Margen operativo «core» (no GAAP)Cifra de la empresa Fórmula: Utilidad de operación core / ingresos netos; 17.3% en 3T25.. Fuente: Comunicado, p. 1. | 16.9% |
| Margen operativo (GAAP)Cifra de la empresa Fórmula: Utilidad de operación / ingresos netos = US$4,260 / US$25,274 millones; 14.9% en 3T25.. Fuente: Comunicado, p. 1. | 16.9% |
Métricas para el inversionista
| Margen neto (trimestre)cálculo de Bolsa sin Ruido Qué parte de los ingresos quedó como utilidad neta. Fórmula: utilidad neta / ingresos. Fuente: Cifras de esta ficha. | 12.1% |
| ROE (12 meses)cálculo de Bolsa sin Ruido Utilidad por cada dólar de capital de los accionistas. Fórmula: utilidad neta de 4 trimestres (XBRL NetIncomeLoss, 4T derivado si aplica) / promedio de StockholdersEquity al cierre y un año antes. Fuente: SEC XBRL companyfacts (consulta 2026-10-20). | 52.3% |
| ROA (12 meses)cálculo de Bolsa sin Ruido Utilidad por cada dólar de activos. Fórmula: utilidad neta de 4 trimestres (XBRL NetIncomeLoss, 4T derivado si aplica) / promedio de Assets al cierre y un año antes. Fuente: SEC XBRL companyfacts (consulta 2026-10-20). | 10.0% |
| Cambio anual de acciones diluidascálculo de Bolsa sin Ruido Refleja, entre otros factores, recompras y emisiones. Fórmula: promedio diluido del trimestre / mismo trimestre del año anterior − 1. Fuente: SEC XBRL companyfacts (consulta 2026-10-20). | -0.4% |
| Margen bruto (12 meses)cálculo de Bolsa sin Ruido Lo que queda tras el costo de lo vendido. Fórmula: utilidad bruta / ingresos. Fuente: SEC XBRL companyfacts (consulta 2026-10-20); 12 meses = últimos 4 trimestres (4T derivado = anual − 9 meses cuando aplica) (GrossProfit). | 54.2% |
| Margen operativo (12 meses)cálculo de Bolsa sin Ruido Lo que queda tras costos y gastos de operación. Fórmula: utilidad de operación / ingresos. Fuente: SEC XBRL companyfacts (consulta 2026-10-20); 12 meses = últimos 4 trimestres (4T derivado = anual − 9 meses cuando aplica). | 15.3% |
| Flujo de efectivo libre (12 meses)cálculo de Bolsa sin Ruido Efectivo disponible tras invertir en activos fijos (cálculo con XBRL; puede diferir de la definición de la empresa). Fórmula: flujo de operación − inversión en propiedades y equipo. Fuente: SEC XBRL companyfacts (consulta 2026-10-20); 12 meses = últimos 4 trimestres (4T derivado = anual − 9 meses cuando aplica). | US$10.47 mil millones |
| Margen de flujo libre (12 meses)cálculo de Bolsa sin Ruido Qué parte de los ingresos se volvió efectivo libre. Fórmula: flujo libre / ingresos. Fuente: SEC XBRL companyfacts (consulta 2026-10-20); 12 meses = últimos 4 trimestres (4T derivado = anual − 9 meses cuando aplica). | 10.7% |
| ROIC (12 meses)cálculo de Bolsa sin Ruido Rendimiento de la operación sobre el capital invertido. Fórmula: utilidad de operación × (1 − tasa efectiva) / (capital + deuda − efectivo, al cierre). Fuente: SEC XBRL companyfacts (consulta 2026-10-20); 12 meses = últimos 4 trimestres (4T derivado = anual − 9 meses cuando aplica). | 18.9% |
| Deuda neta / EBITDA (12 meses)cálculo de Bolsa sin Ruido Años de EBITDA que equivalen a la deuda neta. Fórmula: (deuda total en XBRL: DebtLongtermAndShorttermCombinedAmount, o deuda de largo plazo + corto plazo − efectivo) / (utilidad de operación + depreciación y amortización). Fuente: SEC XBRL companyfacts (consulta 2026-10-20); 12 meses = últimos 4 trimestres (4T derivado = anual − 9 meses cuando aplica). | 2.20x |
| Cobertura de intereses (12 meses)cálculo de Bolsa sin Ruido Veces que la operación cubre los intereses. Fórmula: utilidad de operación / gasto por intereses. Fuente: SEC XBRL companyfacts (consulta 2026-10-20); 12 meses = últimos 4 trimestres (4T derivado = anual − 9 meses cuando aplica). | 13.6x |
No se muestran métricas basadas en el precio de mercado: requieren una fuente de precios con licencia comercial.
Guía de la empresa
Traducción fiel; solo se marca un cambio cuando el texto lo dice.
- Ingresos orgánicos ~+3% (antes +2% a +4%); ingresos netos ~+6% (antes +4% a +6%).
- BPA «core» +2.5% a +3.5% (antes parte baja de +5% a +7%); BPA «core» a tipo de cambio constante +1% a +2%.
- Retorno al accionista US$8.9 mil millones (sin cambio).
Cifras, verificación y fuentes de la ficha
Cifras conciliadas: XBRL ✓ comunicado ✓Resultados de PepsiCo 3T 2026 en español
PEP · Trimestre terminado el 2026-09-05 · Reportado el 2026-10-08
vs trimestre anterior +4.5%
vs trimestre anterior +2.2%
Qué cambió
- Los ingresos subieron 5.6% frente al mismo trimestre del año anterior (US$23.94 mil millones).
- La utilidad neta aumentó 17.1% contra el año anterior (US$2.60 mil millones).
- El margen neto pasó de 10.9% a 12.1% (+1.2 puntos porcentuales).
Guía de la empresa
La empresa incluyó perspectivas en su comunicado. Texto original (inglés), sin modificar:
PepsiCo’s current and previous fiscal 2026 outlook is summarized below.
(Eastern time) on October 8, 2026, the Company will post prepared management remarks (in pdf format) regarding its third quarter results and business update, including its outlook for 2026, at https://www.pepsico.com/investors.
Dividendo y recompras
- Dividendo declarado por acción en el trimestre: US$1.48 (año anterior: US$1.423).
- Recompra de acciones acumulada en el año fiscal: US$739.0 millones (según el estado de flujo de efectivo).
Fuente
Comunicado de resultados (8-K, Item 2.02, EX-99.1): https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/77476/000007747626000050/q320268-kxexhibit991.htm
Datos XBRL: 10-Q presentado ante la SEC.
Glosario
- Core: Cifras ajustadas por la empresa que excluyen partidas como reestructuras, deterioros y efectos a valor de mercado; no son GAAP.
- Crecimiento orgánico: Crecimiento sin efecto de tipo de cambio ni de adquisiciones o desinversiones.
Cifras no incluidas y notas
- BPA en XBRL: la conciliación automática no encontró el dato; se muestra el del comunicado.
- Líneas de crédito y vencimientos: No reportado en el comunicado.
Precio de PepsiCo (PEP)
Cotización y gráfica de TradingView (terceros), no de Bolsa sin Ruido. Puede tener retraso.